समझाया: एचडीएफसी का एचडीएफसी बैंक में विलय क्यों हुआ और निवेशकों के लिए इस सौदे का क्या मतलब है

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बाजार पूंजीकरण के मामले में भारत की तीसरी सबसे बड़ी वित्तीय इकाई बनाने के लिए बंधक ऋणदाता एचडीएफसी एचडीएफसी बैंक के साथ विलय करेगा। प्रस्तावित विलय से एचडीएफसी बैंक अपने आवास ऋण पोर्टफोलियो का निर्माण करने और अपने मौजूदा ग्राहक आधार को बढ़ाने में सक्षम होगा। विलय के बाद, एचडीएफसी बैंक का 100 प्रतिशत सार्वजनिक शेयरधारकों के पास होगा और एचडीएफसी के मौजूदा शेयरधारकों के पास एचडीएफसी बैंक का 41 प्रतिशत हिस्सा होगा।
एचडीएफसी ने कहा कि उसके शेयरधारकों को उनके पास गैर-बैंकिंग ऋणदाता के प्रत्येक 25 शेयरों के लिए एचडीएफसी बैंक के 42 शेयर मिलेंगे।
एचडीएफसी ने कहा, “प्रस्तावित लेनदेन संबंधित शेयरधारकों, ग्राहकों, कर्मचारियों सहित विभिन्न हितधारकों के लिए सार्थक मूल्य पैदा करेगा, क्योंकि संयुक्त व्यवसाय को बढ़े हुए पैमाने, व्यापक उत्पाद की पेशकश, बैलेंस शीट की लचीलापन और राजस्व के अवसरों में तालमेल चलाने की क्षमता से लाभ होगा।” एक एक्सचेंज फाइलिंग में।
एचडीएफसी लिमिटेड की सहायक कंपनियां और सहयोगी एचडीएफसी बैंक में स्थानांतरित हो जाएंगे।
एचडीएफसी के वाइस चेयरमैन और मुख्य कार्यकारी अधिकारी केकी मिस्त्री ने एक निवेशक कॉल में कहा, “विलय-विनियामक अनुमोदन के अधीन – बराबर का एक साथ आ रहा है। ग्राहक को सबसे बड़ा लाभ होगा।”
एचडीएफसी बैंक के पास 6.8 करोड़ का बड़ा ग्राहक आधार है।
कंपनियों द्वारा विलय की घोषणा के बाद शुरुआती कारोबार में एचडीएफसी बैंक और एचडीएफसी के शेयरों में 10-10 फीसदी का उछाल आया। बीएसई पर एचडीएफसी बैंक का शेयर 9.99 प्रतिशत बढ़कर 1,656.90 रुपये पर था, जबकि बंधक ऋणदाता एचडीएफसी के शेयर 10 प्रतिशत बढ़कर 2,696 रुपये पर कारोबार कर रहे थे।
इस विलय का क्या अर्थ है?
प्रस्तावित विलय का परिणाम एचडीएफसी बैंक के असुरक्षित ऋणों के जोखिम के अनुपात को कम करने और पूंजी आधार को मजबूत करने में भी है।
“एचडीएफसी और एचडीएफसी बैंक का विलय दोनों कंपनियों के लिए फायदेमंद होगा। इसके साथ, एचडीएफसी का एचडीएफसी बैंक में विलय हो जाएगा और एचडीएफसी बैंक के शेयरधारक एचडीएफसी के 100% शेयरधारक बन जाएंगे। दोनों कंपनियां विलय के साथ अपनी क्षमताओं को मिलाने का इरादा रखती हैं। एचडीएफसी बैंक के बेहतर पैमाने और वितरण के साथ आवास वित्त में एचडीएफसी की डोमेन क्षमता। इससे बैंकिंग और आवास वित्त उत्पादों को बेचने की एकीकृत इकाई की क्षमता में सुधार होगा। हमने स्टॉक की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव देखा है और हमें विश्वास है कि इससे दोनों कंपनियों को मदद मिलेगी कैपिटल वाया ग्लोबल रिसर्च में बैंकिंग विश्लेषक अनिमेष मालवीय ने कहा, “अपनी लाभप्रदता बढ़ाने के लिए क्योंकि वे एक-दूसरे की ताकत का लाभ उठाने में सक्षम होंगे।”
एचडीएफसी कैसे हासिल करता है?
एचडीएफसी के लिए, सबसे बड़ा लाभ अच्छी तरह से विविध कम लागत वाली फंडिंग और एचडीएफसी बैंक लिमिटेड के विशाल ग्राहक आधार तक पहुंच होगा, जैसा कि स्वास्तिका इन्वेस्टमार्ट के शोध प्रमुख संतोष मीणा ने बताया। उन्होंने कहा, “पहले गैर-बैंकिंग वित्तीय निगम बैंकों के साथ-साथ नियामक आर्बिट्रेज का आनंद लेते थे, लेकिन नियामक अधिकारियों ने इसका सामंजस्य स्थापित किया है, इस प्रकार इस विलय को आवश्यक बना दिया है और अपने समकक्षों पर प्रतिस्पर्धात्मक लाभ पैदा कर रहा है।”
एचडीएफसी बैंक को कैसे हुआ फायदा?
प्रस्तावित विलय से एचडीएफसी बैंक अपने आवास ऋण पोर्टफोलियो का निर्माण कर सकेगा। रियल एस्टेट सेक्टर के लिए टेलविंड के साथ-साथ हाउसिंग लोन बाजार एक मजबूत अप-साइकल के शिखर पर है, और यह बहुत ही आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न के साथ एक स्थिर सुरक्षित परिसंपत्ति वर्ग प्रदान करता है। यह विलय की गई इकाई के बैलेंस शीट के आकार को बढ़ाएगा जिससे वह बड़े आकार के ऋणों को अंडरराइट कर सके।
मीना ने कहा, “कुल मिलाकर यह स्वर्ग में बनी शादी है, जो बढ़े हुए पैमाने, व्यापक उत्पाद की पेशकश, बैलेंस शीट की लचीलापन और राजस्व के अवसरों, परिचालन क्षमता और हामीदारी क्षमता में तालमेल बिठाने की क्षमता है, जिससे दोनों कंपनियों के हितधारकों को लाभ होता है।”
क्यों क्षेत्र समेकन के लिए तैयार है:
“भारत में निजी क्षेत्र के बैंकों को आने वाले दशक में अर्थव्यवस्था में ऋण की गुप्त मांग को पूरा करने के लिए पैमाने की आवश्यकता है। इसलिए यह क्षेत्र समेकन के लिए तैयार है। कुछ मामलों में यह मानार्थ क्रेडिट प्रोफाइल वाले एनबीएफसी के साथ बैंकों का विलय हो सकता है। एचडीएफसी और एचडीएफसी बैंक का विलय लंबे समय से अपेक्षित था क्योंकि यह संस्थाओं को क्रमशः सस्ते फंड और फ्रैंचाइज़ी तक पहुंच प्रदान करता है। विलय लंबी अवधि में दोनों संस्थाओं के शेयरधारकों के लिए एक जीत हो सकता है। यह विशेष रूप से विलय की गई इकाई काउंटर प्रतियोगिता में मदद करेगा, “इक्विटीमास्टर में शोध की सह-प्रमुख तनुश्री बनर्जी ने कहा।
शेयरधारकों को कैसे लाभ होता है?
शेयरधारकों को भी फायदा होगा क्योंकि शेयर की कीमतें बढ़ेंगी और कंपनियों को अधिक लाभ होगा। एचडीएफसी के मौजूदा शेयरधारकों को एचडीएफसी बैंक में शेयर मिलेंगे – एचडीएफसी में रखे गए प्रत्येक 25 शेयरों को एचडीएफसी बैंक में 42 शेयर मिलेंगे।
कैरोस कैपिटल के संस्थापक ऋषद मानेकिया ने कहा, “विलय संयुक्त इकाई को पैमाने की अधिक क्षमता प्रदान करेगा और लागत में कमी लाएगा, जिससे दोनों संस्थाओं के शेयरधारकों को लाभ होगा।”
मर्ज की गई इकाई को MSCI इंडेक्स में शामिल किया जा सकता है
“आने वाले वर्षों में बुनियादी ढांचा क्षेत्र में मजबूत विकास विशेष रूप से आवास क्षेत्र फायदेमंद साबित होगा। इसके अलावा क्रॉस सेलिंग उत्पादों से अर्थव्यवस्था में क्रेडिट वृद्धि भी बढ़ेगी, जिससे बड़े ग्राहक आधार को लाभ होगा। इसकी भी संभावना है MSCI INDEX में शामिल होने वाली विलय इकाई। वर्तमान में एचडीएफसी बैंक की हिस्सेदारी को एफआईआई के रूप में माना जाता है, विलय के बाद कम की जा रही हिस्सेदारी संभावित समावेश में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी, आनंद मेहता – वेल्थ मैनेजमेंट के उपाध्यक्ष – कोपर ने कहा।
स्वामित्व परिवर्तन?
विलय के बाद, एचडीएफसी बैंक में एचडीएफसी की हिस्सेदारी समाप्त हो जाएगी और एचडीएफसी बैंक सार्वजनिक शेयरधारकों के स्वामित्व में 100 प्रतिशत हो जाएगा। एचडीएफसी लिमिटेड के मौजूदा शेयरधारक एचडीएफसी बैंक के 41% हिस्से के मालिक होंगे। विलय की गई इकाई का बाजार मूल्य लगभग 12.9 लाख करोड़ रुपये होगा।
विलय के लिए बैंक का तर्क क्या है?
एचडीएफसी बैंक ने कहा कि प्रस्तावित लेनदेन एक बड़ी बैलेंस शीट और नेट-वर्थ बनाएगा, जो बुनियादी ढांचे के ऋण सहित बड़े टिकट ऋणों की अंडरराइटिंग को भी सक्षम करेगा। विलय के बाद, एचडीएफसी बैंक के 6.8 करोड़ ग्राहकों को एक प्रमुख उत्पाद के रूप में एक सहज तरीके से बंधक की पेशकश की जाएगी।
एचडीएफसी ने पूंजी और विकसित कौशल का निवेश किया है और देश भर में 445 कार्यालय स्थापित किए हैं। इन कार्यालयों का उपयोग एचडीएफसी और एचडीएफसी बैंक दोनों के पूरे उत्पाद सूट को बेचने के लिए किया जा सकता है।
“संयुक्त इकाई दोनों संगठनों की पूरक शक्तियों को एक साथ लाएगी, जिससे एक पुरस्कृत ग्राहक संबंध सक्षम होगा। एचडीएफसी बैंक ग्राहक जीवन-चक्र में बेहतर अंतर्दृष्टि के माध्यम से सक्षम विभिन्न क्रेडिट और जमा उत्पादों की पेशकश करने के लिए लंबी अवधि के बंधक संबंध का भी लाभ उठाएगा। इसके परिणामस्वरूप संयुक्त इकाई के सभी ग्राहकों के लिए मूल्य प्रस्ताव और ग्राहक अनुभव में वृद्धि होगी।”
इसमें कहा गया है, “एचडीएफसी बैंक के पास अपने उच्च स्तर के चालू और बचत खाते जमा (सीएएसए) के कारण कम लागत पर धन की पहुंच है। एचडीएफसी बैंक के साथ एचडीएफसी के एकीकरण के साथ, एचडीएफसी बैंक अधिक प्रतिस्पर्धी आवास उत्पादों की पेशकश करने में सक्षम होगा।”
यह योजना वैधानिक और नियामक प्राधिकरणों, और संबंधित शेयरधारकों और लेनदारों से अपेक्षित अनुमोदन प्राप्त करने के अधीन है।

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