देश में घरेलू नाम एलआईसी के नाम से मशहूर 65 वर्षीय बीमा कंपनी ने पिछले हफ्ते देश की सबसे बड़ी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश में 2.7 अरब डॉलर जुटाए। 949 रुपये ($ 12.2) के मूल्य निर्धारण के बाद, एक विपणन रेंज के शीर्ष छोर पर, स्टॉक घाटे को पार करने से पहले, मंगलवार को शुरुआती मिनटों में 9.4% से 860 रुपये तक गिर गया।
कुछ निवेशक और विश्लेषक चिंतित हैं कि पुराने कारोबार के लिए कम विकास संभावनाओं, सरकार द्वारा और विनिवेश के जोखिम और शेयरधारकों के लिए प्रमुख प्रोत्साहन की अनुपस्थिति के कारण कीमत और भी गिर सकती है।
आईआईएफएल सिक्योरिटीज लिमिटेड में शोध के सहायक उपाध्यक्ष जयेश भानुशाली ने कहा, स्टॉक “अस्थिरता के खिलाफ एक अच्छा पोर्टफोलियो हेज” है, लेकिन अगर सरकार एलआईसी में अपनी हिस्सेदारी को और कम करने का फैसला करती है, तो शेयरों को मध्यम अवधि में हेडविंड का सामना करना पड़ सकता है। जोड़ा गया। “3% -4% नियमित लाभांश एक स्वीटनर हो सकता है जो शेयरधारकों को बना रहेगा,” उन्होंने कहा।
एक सुंदर भुगतान की मांग के साथ, एलआईसी निवेशक अरामको की प्लेबुक से एक पत्ता निकाल रहे हैं, जब दुनिया के सबसे बड़े आईपीओ में सऊदी अरब के दिग्गज ने निवेशकों को कम से कम 2024 तक प्रति वर्ष $ 75 बिलियन के न्यूनतम लाभांश का आश्वासन दिया। इससे आंशिक रूप से मदद मिली 2019 की शुरुआत में अरामको का स्टॉक चढ़ गया।
हालांकि एलआईसी ने अपने प्रस्ताव दस्तावेजों में ऐसा कोई वादा नहीं किया है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि कंपनी कितनी जल्दी निवेशकों की इच्छाओं के आगे झुकेगी।
वित्त मंत्रालय के प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि एलआईसी का एक प्रतिनिधि टिप्पणी के लिए तुरंत उपलब्ध नहीं था।
एलआईसी का पहले दिन का खराब प्रदर्शन भारत में शेयरों के रूप में भी आया और मंगलवार को व्यापक एशियाई बाजार में तेजी आई। देश का बेंचमार्क एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स इंडेक्स 2.5% उछला, जो तीन महीने में सबसे ज्यादा है।
अगर स्टॉक ठीक होने में विफल रहता है, तो इसकी खराब लिस्टिंग लाखों छोटे निवेशकों को निराश करने के लिए तैयार है, जो बीमाकर्ता और उसके उत्पादों के साथ अपने लंबे और भावनात्मक जुड़ाव के कारण इस मुद्दे के लिए उत्साहपूर्वक बोली लगाते हैं। भारत में एक घरेलू नाम, फर्म के पास लगभग 500 बिलियन डॉलर की संपत्ति, 250 मिलियन नीतियां हैं और यह बाजार का लगभग दो-तिहाई हिस्सा बनाती है। पॉलिसी धारकों को 60 रुपये की छूट की पेशकश की गई थी।
इक्विनॉमिक्स रिसर्च एंड एडवाइजरी प्राइवेट लिमिटेड के रणनीतिकार चोकालिंगम जी ने कहा, “निवेशकों का स्टॉक में विश्वास बनाए रखने के लिए एलआईसी के लाभांश भुगतान को आकर्षक बनाने की जरूरत है।” “स्टॉक खुदरा निवेशकों को आवंटित कीमत से नीचे गिर गया है और अगर यह और गिरता है, तो कुछ ऐसा होना चाहिए जो निवेशकों को इसे पकड़ कर रखे।”
फर्म की आईपीओ योजनाओं को शुरू से ही विपरीत परिस्थितियों का सामना करना पड़ा, मूल्यांकनकर्ताओं ने इसके मूल्यांकन के लिए अलग-अलग अनुमान लगाए। मामले से वाकिफ लोगों ने बताया कि वह 6.5 अरब डॉलर जुटाने पर विचार कर रहा था। लेकिन धन उगाहने में वैश्विक मंदी, यूक्रेन में युद्ध और बढ़ती ब्याज दरों ने सरकार को लक्ष्य को कम करने के लिए प्रेरित किया। मोदी के प्रशासन ने इक्विटी के लिए निवेशकों की भूख को कम करने वाली अस्थिरता के बावजूद आईपीओ को आगे बढ़ाने का फैसला किया।
स्वतंत्र शोध मंच स्मार्टकर्मा के ऑकलैंड स्थित विश्लेषक ब्रायन फ्रीटास ने कहा, “यह किसी भी चीज़ की तुलना में खराब समय का मामला है।”
‘सहज नहीं’
फ्रीटास ने कहा कि लाभांश की गारंटी कुछ निवेशकों के लिए इसे और अधिक आकर्षक बनाती है, लेकिन इसके लिए उन्हें इस अस्थिर बाजार में कुछ समय के लिए शेयर रखने की भी आवश्यकता होगी। “बहुत से निवेशक सहज नहीं होंगे,” उन्होंने कहा।
स्थानीय निवेशकों ने 2019 में गल्फ ऑयल की दिग्गज कंपनी की लिस्टिंग के संदर्भ में एलआईसी की पेशकश को भारत के “अरामको मोमेंट” के रूप में करार दिया है, जिसने $ 29.4 बिलियन जुटाए। कुछ ने इसे “दशक का आईपीओ” कहा है, जिसे सरकारी वित्त को मजबूत करने और बजट घाटे को कम करने के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है क्योंकि महामारी के दौरान खर्च और सब्सिडी में वृद्धि हुई है।
मंगलवार को मुंबई में लिस्टिंग समारोह में, वित्त मंत्रालय में विनिवेश विभाग के सचिव तुहिन कांता पांडे ने कहा कि एलआईसी का मुख्यालय “इस जगह से केवल पांच मिनट की दूरी पर है और निश्चित रूप से इसे सूचीबद्ध होने में 65 साल लग गए हैं।”
एलआईसी इस साल की कीमत वाले वैश्विक आईपीओ में चौथा सबसे बड़ा सौदा है, जब न्यूयॉर्क से लंदन और हांगकांग के वित्तीय केंद्रों में बड़े आकार के प्रस्तावों की कमी है। इस साल अब तक हांगकांग या यूरोप में एक अरब डॉलर से अधिक की कोई लिस्टिंग नहीं हुई है।
एक बार कीमत स्थिर हो जाने पर कुछ निवेशक अपने धन पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में एलआईसी के शेयरों को लंबी अवधि के लिए रखना चाहते हैं।
“लाभांश मदद करेगा,” 57 वर्षीय देबकुमार बंद्योपाध्याय ने कहा, जो बैंगलोर में एक सलाहकार के रूप में काम करता है। “राज्य द्वारा संचालित कंपनियां धीमी गति से प्रदर्शन करने वाली हैं। मेरे निवेश का नेतृत्व एलआईसी द्वारा प्रदान किए जाने वाले मूल्य से भी हुआ है न कि इतनी वृद्धि से।”
कारोबार के पहले दिन गिरावट ने भी कुछ निवेशकों को इसमें कदम रखने और खरीदारी करने के लिए प्रेरित किया।
निवेश फर्म चलाने वाले 54 वर्षीय राजेंद्र अग्रवाल ने कहा, “जैसा कि वॉरेन बफेट कहते हैं, अगर हर कोई बेच रहा है तो आगे बढ़ें और खरीदें।” “हम उम्मीद करते हैं कि स्टॉक नीचे की तुलना में अधिक उल्टा होगा।”
